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交银施罗德2011下半年投资策略

2018-12-05 18:37:25
交银施罗德2011下半年投资策略 外围环境:美国经济保持复苏通道,但欧债危机仍为风险点国内环境:预期通胀高点逐步回落,经济增长稳中略升,政策层面两手抓重点关注:自上而下配置低估值周期品,自下而上选取盈利肯定个股,下半年收获保障房受益板块、中长期看好装备制造产业升级投资建议 大盘风格:伴随经济增长稳定持续,大盘股P/E有望真正得到修复,市场风格仍将略偏向周期;此外,周期股与成长股之间的估值差异仍将收敛。

行业配置着眼于四个点:低估值、盈利确定、保障房受益、装备制造产业升级:在经历了严厉的政策调控之后,金融、地产股的估值修复尚有空间;而在“12·五”开局之年,钢铁、化工、建材等周期性行业也有望进入业绩推动下的估值修复期。

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